 
				




А так не проще?
using System;
using System.Windows.Forms;
namespace WindowsFormsApplication1
{
    public partial class Form1 : Form
    {
        int m, i;
        Timer timer;
        public Form1()
        {
            InitializeComponent();
            timer = new Timer();
            timer.Interval = 500;
            timer.Tick += new EventHandler(timer_Tick);
        }
        private void button1_Click(object sender, EventArgs e)
        {
            i = 0;
            m = 0;
            label1.Visible = true;
            label2.Visible = false;
            label3.Visible = false;
            label4.Visible = false;
            timer.Start();
        }
        private void start_game()
        {
            i++;
            if (i > 4)
            {
                m++;
                i = 0;
                if (m >= 5)
                {
                    timer.Stop();
                    Messege();
                }
            }
            switch (i)
            {
                case 0:
                    m1();
                    break;
                case 1:
                    m2();
                    break;
                case 2:
                    m3();
                    break;
                case 3:
                    m4();
                    break;
            }
        }
         private void Messege()
        {
            MessageBox.Show("Монстрик все пробежал");
        }
     
        private void m1()
        {
            label4.Visible = false;
            label1.Visible = true;
        }
       
        private void m2()
        {
            label1.Visible = false;
            label2.Visible = true;
           
        }
        private void m3()
        {
            label2.Visible = false;
            label3.Visible = true; ;
           
        }
        private void m4()
        {
            label3.Visible = false;
            label4.Visible = true;
        }
        private void timer_Tick(object sender, EventArgs e)
        {
            start_game();
        }
    }
}
Никита, отличные навыки получил, Молодец!
Уверена что реализуешь задуманное, главное сильно зацикливайся, а иди вперед, а уж через время вернешься и все доделаешь! :)